上海升级在即 如何科学地获取ETH Staking收益?

admin  2023-01-11 23:17  评论 0 条

原文作者:CapitalismLab

上海升级在即,流动性质押赛道火热。上海升级后由于开启了 unstake ,也会大大降低 stETH 等 de-peg 的幅度和风险,适合更多用户参与。

本文将为您详细比对各家流动性质押的优劣势,帮您找到适合自己的 ETH 质押生息方案。

上海升级在即 如何科学地获取ETH Staking收益?

如上图,总体来看:

  • 收益率方面各家差异不大,纯 Staking 约 4% -5% ,做 AMM 约 7% ,Frax 目前有一定早期红利;

  • 流动性方面差异巨大,对于 0.2% 的滑点(半个月纯 Staking 收益),stETH 可以卖 40000 个, 而 bETH 仅可以卖 10 个;

  • 去中心化和透明度方面,DeFi 显著好于 CeFi。

此外除开挖矿收益外,折价也是影响收益率的一个重要来源,需要特别注意观察。

上海升级在即 如何科学地获取ETH Staking收益?

Lido

 流动性好,玩法多,是最普适的,对于大资金用户更是不二之选。

由于 wstETH 已经跨链到 Op/Arbi 大幅降低了 Gas Fee,对于小资金量用户和想尝试的入门用户都是比较友好的。

当前 stETH 有 1% 的折价,推荐通过 1inch.io 购买(L2 也适用)。如上所述,入门用户建议先在 L2 上玩玩。

stETH 底层节点运营商为目前DAO审批制,完全透明但需要许可,去中心化程度有提高空间。协议也会抽成 10% 以支付节点运营商的费用和作为国库收入,这个抽成比例是相对较低的。

更多关于 Lido 的信息可以参考这篇文章,你也可以加入Lido 中文社区交流提问。

 wstETH Arbitrum 生态的介绍

gas 费用更少,收益更高。

AMM:

  • Balancer:https://arbitrum.balancer.fi

  • Kyberswap:https://kyberswap.com/pools

  • Curve (To Launch):https://arbitrum.curve.fi

Lend:

  • Radiant(To Launch):https://radiant.capital

Option:

  • Premia:https://premia.finance

  • Dopex(To Launch):https://app.dopex.io/ssov

Perp:

  • Mycelium(To Launch):https://mycelium.xyz

Rocket Pool

特色为“无需许可”,人人都可以成为节点运营商,用户使用 16 ETH 即可在服务器上搭建节点,另一半 16 ETH 就由非节点运营用户提供。

rETH 适合有廉价服务器资源的人,收益高达 9% ,因为其可以享受到 RPL 奖励并且分享其他用户的抽成。

对于非节点运营用户,协议抽成为 15% ,收益率和流动性上没有什么优势,不过去中心化程度是略高的。

Frax

22 年底才发布,处于早期红利期,当前收益较高,ARP 上 sfrxETH 超 7% ,Convex/Curve 做 LP 更是超过 10% 。

不过 frxETH 几乎没有折价,吃不到折价收窄的收益。

frxETH 协议抽成为 10% ,目前并未支付任何费用给节点运营商,疑似自运营,中心化程度略高于前两家。

总体而言比较适合熟悉 Frax/Curve 生态的用户和较专业的 DeFi 用户。

frxETH 具体设计逻辑

frxETH = 没有质押奖励的 stETH

sfrxETH = wstETH,加上 frxETH 的那部分的质押奖励。

frxETH 的设计很新颖。当你把 SETH 存入 Frax 时,你会得到 1 比 1 frxETH,与 1 个 ETH= 1 个 WETH 相同。

为了获得质押收益,你必须将 frxETH 质押为 sfrxETH。如果只有一半的人将 frxETH 变成 sfrxETH,那么 sfrxETH 质拥者将获得两倍的收益。

让我看一下 Convex,你会发现 stETH-ETH 的 base vPAR 比 frxETH-ETH pool 高很多,为什么呢?

这是因为 LP 也可以获得 stETH 质押奖励,这使得 Lido 可以分配更少的 LDO 奖励来达到目标的 apr 和流动性。

Frax 拥有大量 CVX,可用于贿赂 crv 奖励,随着算法稳定币叙事退潮,他们可能想将 CVX 用于其他用途。他们可以使用 Crv 奖励来代替 Curve 中的质押奖励,可能就是 frxETH 设计成获得质押奖励的原因。

Coinbase

源于 Coinbase 的 ETH 2.0 服务,抽成 25% 。

各方面都较为平庸,可能比较适合有美国合规需求的机构?

在较大折价时也有一定 Alpha,可以保持关注。

Binance

存入 Binance 的 ETH 2.0 服务质押即可获取 bETH,目前其二级市场有~ 3% 折价。

币安在费用和底层运营商方面均不透明,在界面上文字游戏误导用户「本人实测目前约 4% ,预估其抽成 20% 左右」,底层也有不小概率委托给了自家投资的有监守自盗黑历史的 Ankr 等节点运营商。

流动性匮乏, 10 bETH 就要卖到 0.2% ,DeFi Lego 也较少,只有大幅折价买入才比较划算,切记不要直接存入,要现货买 bETH。

此外,实际上用户存到 CeFi 机构的 ETH 大部分也参与了质押或者流动性质押,其中包括 Celsius 这种吸收 ETH 存款然后去随意操作的(由于流动性问题容易玩脱),

也包括 Matrixport 这种提供透明化产品的,总而言之其实你不自己做质押或者流动性质押的话,存到机构实际上也会或暗或明的去做这个。

总结

收益率(抽成),流动性,折价,风险是参与流动性质押的四要素,合理比对各家的四点即可找到适合自己的方案。

本文地址:http://www.xinhua1net.com/dwj/18354.html
版权声明:欢迎分享本文,转载请保留出处!

发表评论


表情